رصدت إدارة البحوث ببنك الاستثمار برايم 10 أسهم مرشحة للصعود خلال العام الجاري 2023، ممثلة في كل من سهم مصرف أبوظبي الإسلامي- مصر، العربية لإدارة وتطوير الأصول، البنك التجاري الدولي، القابضة المصرية الكويتية، السويدي اليكتريك، أوراسكوم كونستراكشون، اوراسكوم المالية القابضة، تعليم لخدمات الإدارة، المصرية للاتصالات، مجموعة طلعت مصطفى القابضة.
مصرف أبو ظبي الإسلامي – السعر المستهدف خلال 12 شهر: 27.4 جنيه للسهم ( +28%)
قامت «برايم» برفع السعر المستهدف لسهم مصرف أبو ظبي الإسلامي خلال 12 شهر إلى 27.4 جنيه للسهم، وذلك بدعم النمو القوي في محفظة القروض والأرباح.
وأشارت المذكرة لأبرز المخاطر الرئيسية أمام السهم ممثلة في تدهور جودة الأصول، والحساسية العالية لتقلبات أسعار الفائدة غير المواتية والمتوقع أن تؤدي إلى تباطؤ في الأرباح.
العربية لإدارة وتطوير الأصول – السعر المستهدف خلال 12 شهر : 1.05 جنيه للسهم ( +85%)
حددت برايم السعر المستهدف لسهم العربية لإدارة وتطوير الأصول خلال 12 شهر عند 1.05 جنيه، موضحه أن أن أي قوة في الدولار تساعد على دفع قيمة الأصول العقارية إلى الارتفاع، ومن ثم أي تسييل لقطع أراضي بمحفظة الشركة العقارية سيحصد نقدية يمكن توزيعها في شكل أرباح على المساهمين، وهو ما يعد محفز رئيسي للسهم، في حين يمثل أي تأخير في تسييل قطع أراضي الشركة عنصر ضغط على قيمة السهم، كما يؤدي التأخير في أصول الشركة إلى انخفاض القيمة الحالية للتدفقات النقدية.
البنك التجاري الدولي – السعر المستهدف خلال 12 شهر: 54.5 جنيه للسهم (+7%)
رفعت «برايم» السعر المستهدف لسهم البنك التجاري الدولي خلال 12 شهر بنسبة 11 %إلى 5.54 جنيه، بناءًا على مضاعف ربحية تاريخي مساو لـ8.5 مرة.
وأشارت المذكرة لأبرز المحفزات الرئيسية للسهم والممثلة في ارتفاع إقراض المؤسسات وتأثيرها الإيجابي على الأرباح، في حين يظل استمرار المنافسة من البنوك المملوكة للدولة عنصر ضغط على ودائع البنوك، وتدهور جودة الأصول.
القابضة المصرية الكويتية – السعر المستهدف خلال 12 شهر: 1.9 دولار للسهم( +55%) / 56.8 جنيه للسهم ( +62%)
وفقًا للمذكرة يتداول سهم شركة القابضة المصرية الكويتية حاليًا عند مضاعف ربحية يبلغ 5.1 مرة لعام 2023، في حين يعني السعر المستهدف للسهم خلال 12 شهرًا ضمنيًا مضاعف ربحية قدره 7.7 مرة.
ويعد تحرير السعر المحلي للأسمدة وانخفاض قيمة الجنيه وارتفاع اسعار النفط من المحفزات الرئيسية للسهم خلال العام، في حين يواجه السهم مخاطر رئيسية بضغط التغيرات المواتية في معادلة تسعير الغاز الطبيعي وانخفاض في أسعار بيع اليوريا وضعف أسعار للميثانول.
السويدي اليكتريك – السعر المستهدف خلال 12 شهر: 21 جنيه للسهم (+57%)
حددت برايم القيمة العادلة لسهم السويدي اليكتريك عند 17.5 جنيه وسعر مستهدف خلال 12 شهر عند 21 جنيه للسهم.
ووفقًا للمذكرة يعد ارتفاع قيمة الدولار أمام الجنيه محفز رئيسي لارتفاع الإيرادات خارج مصر، بجانب استمرار الإنفاق الحكومي القوي على البنية التحتية، في حين يمثل ارتفاع أسعار السلع بالتزامن مع ارتفاع أسعار الفائدة من أكثر المخاطر الرئيسية أمام السهم.
أوراسكوم كونستراكشون – السعر المستهدف خلال 12 شهر: 146 جنيه للسهم (+42%)
حددت برايم السعر المستهدف لسهم أوراسكوم كونستراكشون خلال 12 شهر عند 146 جنيه، مما يعني ضمنيًا مضاعف ربحية جذاب لآخر 12 شهر يبغ 6.1 مرة.
وأكدت المذكرة أن السهم يتمتع بمحفزات رئيسية ممثلة في قوة حجم مشاريع البنية التحتية الحكومية قيد التنفيذ، بجانب المجموعة المتنوعة من المشاريع مثل محطات الهيدروجين الأخضر ، البنية التحتية ومحطات الطاقة، فضلًا عن قانون تعويض المقاولين الجديد في مصر الذي يسمح للمقاولين بإعادة التفاوض بشأن عقودهم الحكومية.
اوراسكوم المالية القابضة – السعر المستهدف خلال 12 شهر: 0.39 جنيه للسهم ( +62%)
حددت «برايم» القيمة العادلة لسهم اوراسكوم المالية القابضة 0.39 جنيه للسهم، والي يعكس أيضًا السعر المستهدف خلال 12 شهر، بدعم استثمارات محفظة الشركة في صناعات أخرى مثل التكنولوجيا المالية، في حين يضمن الرصيد النقدي الحيوي وضع السيولة للشركة وسيدعم خطط التوسع، كما سيكون برنامج أسهم الخزينة بمثابة محفز لسعره في السوق.
وفي المقابل يواجه السهم عدة مخاطر رئيسية تؤثر على الربحية بسبب زيادة الإضافية في تكاليف التشغيل، بالإضافة إلى البطؤ المتوقع في استثمارات الشركة.
تعليم لخدمات الإدارة – السعر المستهدف خلال 12 شهر: 7.8 جنيه للسهم ( +85%)
ححدن المذكرة السعر المستهدف لسهم تعليم لخدمات الإدارة خلال 12 شهر يبلغ 7.8 جنيه، وبناءًا على السعر المستهدف يبلغ مضاعف المنشأة والربحية نحو 17.4 مرة و 32.4 مرة على التوالي.
ومن المتوقع ان يدعم التوسع في المشاريع الجديدة ( مثل جامعة بادية) أداء السهم، في حين يشكل انخفاض الإيرادات بسبب المنافسة الشديدة عنصر ضغط على السهم.
المصرية للاتصالات- السعر المستهدف خلال 12 شهر: 46.7 جنيه للسهم ( +40%)
قالت «برايم» أن بعد تعديل اتفاقية المساهمين مع مجموعة فودافون ( التي تم استبدالها الآن بفوداكوم) أصبح لدى المصرية للاتصالات رؤية أكبر فيما يتعلق بالأرباح النقدية السنوية التي سيتم توزيعها من فودافون ( حيث سيكون توزيع أرباح فودافون 60% من التدفق النقدي السنوي الحر لفودافون)، مضيفه ان أي بيع كامل أو جزئي لحصة المصرية للاتصالات في فودافون سيكشف القيمة المستترة في فودافون، مما سيولد عائدات نقدية بالدولار يمكن تقييمها بسعر الصرف السائد في السوق، والمتوقع أن يعوض أي سلبيات نتيجة ديون المصرية للاتصالات بالعملات الأجنبية التي سيتم إعادة تقييمها.
وأشارت أن بيئة معدلات الفائدة المرتفعة سيؤثر على أرباح المصرية للاتصالات في ضوء الرافعة المالية، والتي يكون 90% منها بالدولار، وبالمثل فإن قوة الدولار تعني خسائر تقييم عملة أكبر من قائمة الدخل للمصرية للاتصالات، مما يقلل من أرباحها، كما يمثل أي ضعف في معدل نمو إيرادات الشركة سلبًا على التدفقات النقدية التشغيلية وبالتالي تقييم الأعمال التشغيلية.
مجموعة طلعت مصطفى القابضة- السعر المستهدف خلال 12 شهر: 15 جنيه للسهم ( +40%)
حددت إدارة البحوث ببرايم السعر المستهدف لسهم طلعت مصطفى القابضة عند 15 جنيه، وذلك بدعم عدة محفزات ممثلة في انخفاض أسعار مواد البناء والتي تعزز بدورها ربحية الشركة، بجانب قوة الدولات التي ستجعل مصر من أرخص الوجهات السياحية في الشرق الأوسط، وانخفاض معدلات الفائدة التي تعني انخفاض في تكلفة الاقتراض والرهن العقاري الذي سيؤدي لزيادة الطلب.
في حين يواجع السهم مخاطر ارتفاع أسعار مواد البناء، والتي تؤدي بالتبعية إلى ارتفاع تكلفة البناء، وتضغط على هوامش الربحية، في حين يؤثر ضعف الدولار على انخفاض الطلب على السياحة في مصر، وقد يؤدي زيادة أسعار الفائدة مرة أخرى إلى ارتفاع تكلفة الاقتراض بالإضافة إلى ارتفاع معدلات الفائدة على الرهن العقاري، مما قد يؤدي إلى اضعاف الطلب جزئيًا.
